9月26日晚间，A股特种纸龙头仙鹤股份(603733)表示向特定对象刊行A股股票预案（以下简称预案）。公司拟向特定对象刊行A股股票，本次刊行的刊行对象为不卓绝35名特定投资者，刊行数目不卓绝211,792,834股，召募资金总和不卓绝30亿元，用于广西三江口新区高性能纸基新材料表情二期工程和补充流动资金。

　　值得在意的是，公开府上显现，仙鹤股份此前曾屡次豪掷重金推广产能，公司背后站着的，是身家浑朴的公司实控东说念主——现年60岁衢州富豪王敏良。公开信息显现，王敏良眷属本年凭借114亿元的钞票，在《新钞票杂志500创富榜》中位列294位。

　　▍定增布景：以纸代塑、双碳、消耗变革运转

　　预案称，仙鹤股份四肢国内特种纸行业的领军企业，已在行业内深耕逾二十年，是国内门类最全、品种最多、限制最大的特种纸研发与分娩企业之一。近五年来，在国内消耗升级、环保政策趋严以及新兴应用场景不断拓宽的运转下，我国高性能纸基功能材料产量增速在群众范围内保合手早先地位。

　　把柄预案，本表情实檀越体为公司全资子公司广西仙鹤新材料有限公司，缔造周期3年，表情蓄意投资总和为540,428.32万元，主要投资内容包括建筑工程投资、开拓购置及装配、铺底流动资金等必要投资。本表情王人备达产后，可酿成年产60万吨纸浆（漂白阔叶木浆40万吨、化机浆20万吨）以及70万吨纸（30万吨特种生存材料用纸、30万吨特种包装材料用纸、10万吨特种薄型纸）的分娩才略，浆纸推断年产能达130万吨。本表情将充分愚弄当地的原材料资源上风，已毕“林浆纸用”一体化布局以弥补造纸原材料短板，同期大幅提高公司产能，进一步增强盈利才略和抗风险才略。

　　预案先容，本次向特定对象刊行有以下两大布景；

　　一是“以纸代塑”及“双碳”政策催生商场空间。

　　群众范围内对塑料稠浊问题的日益关切以及列国“限塑令”“禁塑令”的实行，为具有可降解、可回收上风的纸基材料带来了广大的替代空间，尤其在食物和饮料包装、电商缓冲包装等规模，特种纸正在加速替代传统塑料包装。与此同期，在“双碳”辩论和企业ESG计策的推动下，特种纸凭借其可再生、可降解的低碳足迹上风，成为浩繁厂商主动礼聘的环保有蓄意。

　　二是消耗变革运转卑鄙需求升级与扩容。

　　消耗者的偏好和活动模式正在真切地更动商场步地：一方面，生流水平的提高带动了消耗者关于食物安全健康的关切，平直拉动了无氟、食等级尺度的高品性食物包装纸的快速增长；另一方面，以电商物流和外卖新茶饮为代表的新消耗模式，引爆了对具备防油、防水、隔热等更高功能要求的食物、生存类用纸的海量需求。

　　▍定增方针：强化商场指引地位，拓宽本钱补充渠说念

　　预案称，本次向特定对象刊行有以下方针：

　　一是强化商场指引地位，落实公司计策发展经营。

　　现时，在“以纸代塑”环保政策深入推动、“双碳”辩论引颈产业绿色转型、国内消耗变革运转卑鄙需求升级与扩容等多厚利好身分的重叠运转下，我国高性能纸基新材料产业迎来了广博的发展空间。本次召募资金投资表情的告成实施系公司落实既定计策发展经营的进击举措，不仅大略通过推广高端产能以深化与中枢客户的计策衔尾干系、提高商场份额，更能凭借权贵的限制化效应优化居品结构、胁制单元成本，从而全面增强公司的盈利才略与笼统竞争力，进一步平定公司在特种纸行业的早先地位。

　　二是拓宽本钱补充渠说念，优化财务结构。

　　连年来，公司为深入推动“林浆纸用”一体化发展，已在湖北、广西等区域投资缔造了多个大型当代化分娩基地。该等计策性表情投资限制大、缔造周期长，对公司的营运资金酿成了较大需求。现在，公司正处于已毕高出式发展的计策推广关节期，仅依靠内源性经营积存与银行贷款等曲折融资格式，已难以充分自恃将来大型表情缔造、前沿时期研发等资金开销需求。本次向特定对象刊行A股股票召募资金，有助于缓解公司营运资金压力，胁制资产欠债率，增强公司的抗风险才略，为公司恒久发展计策的告成实施提供坚实的资金保险。

　　▍公司辅导经贸易绩下滑、募投表情投资等多种风险

　　在预案中，仙鹤股份辅导商场竞争加重、经贸易绩下滑、募投表情投资等多种风险。

　　▲原材料价钱波动风险

　　公司四肢纸基功能材料的分娩企业，原材料主要为纸浆，占成本的比重较大。跟着公司经营限制的不断扩大，原材料采购限制也将合手续上升，若原材料价钱权贵上升，同期公司未能与客户就退换价钱以对冲成本协商一致，公司将濒临采购成本大幅上升，进而挤压公司利润空间的风险。

　　▲商场竞争加重风险

　　由于商场需乞降时期发展的推动，除传统的特种纸企业不断投建特种纸表情外，大型的文化用纸、包装纸分娩企业以及特种纸的高卑鄙企业连年来也都在特种纸规模进行产能部署。跟着各样本钱的不断干与，行业企业的数目和总体产能将不断增多，公司濒临商场竞争加重的风险。

　　▲汇率波动的风险

　　公司接管广阔的入口纸浆进行分娩，并通过好意思元结算，因此，东说念主民币兑好意思元的汇率波动将平直影响其原材料采购成本。若将来汇率发生大幅变动，加之公司产能的合手续推广，其以好意思元计价的入口纸浆总和可能进一步增多。在该等情形下，若公司未能实时采纳联动调价、加速回款、裁汰结售汇周期等有用应酬顺序，则其经贸易绩可能受到一定进程的不利影响。

　　▲经贸易绩下滑的风险

　　公司经贸易绩受居品销量、原材料价钱波动、汇率波动等多种身分的笼统影响。尽管公司已通过各项顺序致力于胁制成本、提高分娩恶果，但若将来上述影响经贸易绩的一项或多项身分发生不利变化，刊行东说念主将濒临经贸易绩大幅波动甚而下滑50%以上的风险。

　　▲募投表情投资风险

　　对本次召募资金的投资表情，公司进行了审慎、充分、详备的可行性论证和接头，预期大略得回较好的经济效益，但可行性分析是基于现时商场环境、产业政策、时期水平、居品价钱、原料供应等身分的近况和可预念念的变动趋势作念出的，表情在实施历程中，可能因表情可行性评价历程中辩论身分的偏差、假定的前提等条目发生了变化或其他不细则身分导致表情本色效益偏离预期收益。

　　公开府上显现，仙鹤股份主贸易务是研发、分娩和销售高性能纸基功能材料过甚浆类原材料和化学原材料，公司的主要居品是日用消耗系列、食物与医疗包装材料系列、商务疏导及出书印刷材料系列、香烟行业配套系列、电气及工业用纸系列、其他系列。

　　最新事迹方面，8月22日云开体育，仙鹤股份公布2025年半年报，公司贸易收入为59.91亿元，同比上升30.14%；归母净利润为4.74亿元，同比下跌13.80%；扣非归母净利润为4.43亿元，同比下跌11.20%。